曝希腊达成债务协议

1. 希腊债务危机的援助之手

谁能拯救希腊
希腊以及整个欧洲急需走出泥潭的动能，然而它来自何方？
大西洋彼岸的美国，经济低迷，自顾不暇。尽管9月18日美国财政部长蒂姆·盖特纳在欧盟财长会议上表示“美国将竭尽全力帮助欧洲克服挑战”，但从欧债危机爆发至今，美国几乎未提供任何直接的帮助，近日美联储的“扭转操作”反而被部分业内人士认为会伤害欧洲经济。
同时，欧亚大陆东面的日本，其经济尚未完全摆脱“失去的十年”后遗症，今年又遭遇海啸地震袭击，目前正处于重建期，加上其国内政治环境、社会因素较为复杂，使日本也无心西顾。
发达经济体各有各的不幸，新兴经济体能否发挥作用？由新兴市场拯救欧洲将是命运的一次有趣转折，也将是发展中国家的一次明智抉择。发达市场和发展中市场之间的鸿沟正日益缩小，今天的新兴市场站在前所未有的强势地位参与谈判。但美国投资专家阿伦·格威茨对金砖国家是否愿意为整个欧洲的利益冒险一搏表示怀疑。他认为，金砖国家一定会更多地购进德国债券，而不是西班牙、葡萄牙、希腊或爱尔兰的债券。
阿根廷《号角报》则指出，金砖国家对欧洲实施金融干预的可能性越来越大。但金砖国家集体救助欧洲并非易事。金砖国家并非同质化的国家联盟，各国之间差异很大。
越来越多的欧洲人开始将希望寄托在外汇储备世界第一的中国。一些曾经经常将“中国威胁论”、“中国崩溃论”挂在嘴边的西方媒体，悄悄改变了报道中国的角度。如今，在西方媒体的报道中，“救助”成为与“中国”同时出现频率最高的词汇之一。
欧元区财长就希腊二次救助达成协议
又是一个布鲁塞尔不眠之夜。在经过长达13小时的会谈之后，2月21日凌晨，欧元区财长们终于就1300亿欧元的希腊二次救助计划达成一致。根据欧元集团会后发布的声明，来自于官方和私人领域的各项努力措施，将确保希腊公共债务与GDP占比在2020年之前达到120.5%。2月21日中国社科院欧洲所经济研究室主任陈新表示，与希腊第一次救助计划相比，本次救助计划增强了欧洲决策者在希腊救援资金的使用和效率方面的监督权和控制力。总的来说，这个计划的着眼点仍旧是希腊的紧缩措施和削减债务问题，目的仍以稳定希腊和欧元区债市为主。他预计，未来希腊债务问题的解决仍将充满各种挑战，下一步可能亟待解决希腊潜在的增长问题。
多管齐下助力希腊减债
“新救助协议提供了较为全面的蓝图。“欧元集团会后声明表示，这将帮助希腊的债务和经济状况重新回到可持续状态，由此捍卫希腊乃至欧元区金融市场的稳定。会后声明表示，希腊当局和私人投资者已经就债务互换计划达成基本共识，私人投资者承担希腊债务减计的比例将为53.5%。这略高于早先达成的50%的比例。“私营部门的成功参与是希腊二轮救助计划成功的必要条件。”该声明表示，在希腊债务减计方面，其预计私人债权人将实现高参与率，这将给希腊债务可持续性带来重大积极的贡献。
除了私人投资者之外，包括欧元区成员国、欧洲央行等机构也将参与到希腊二次救助计划中来。首先，根据会后声明，欧洲央行将把在过去两年中、通过紧急债券购买计划购买的希腊债券所获得的利润，用于“更近一步改善希腊公共债务可持续性”。据估算，两年间欧洲央行大约购买了380亿欧元希腊债券，现在连本带利约为500亿欧元。其次，在助力希腊削减债务方面，欧元区其他成员国也责无旁贷。欧元区财长们同意，直到2020年，欧元区成员国政府和央行应当致力于与希腊同等分享其投资组合中由希腊政府债券所带来的收益。这个措施预计可能帮助希腊债务占比在2020年前下滑1.8个百分点，减少希腊大约18亿欧元的融资需求。欧元区国家还有望将其发放给希腊的双边救助贷款的利率从目前高于市场利率2至3个百分点降至高于市场1.5个百分点。这个举措将有助于在2020年下拉希腊债务/GDP占比2.8个百分点，并且减少希腊约14亿欧元左右的融资需求。
另据路透社报道，1300亿欧元的二次救助计划中的大部分资金，将被用于为债券互换计划提供融资以及确保希腊银行体系保持稳定。其中，300亿欧元将作为“优惠条件”促使私人投资者签署债务互换协议，230亿欧元将用于希腊银行的重组；350亿欧元将用于为希腊回购债券提供融资，57亿欧元将用于支付参与债券交换计划中希腊债券的利息等等。此外，该报道表示，私人领域债券交换计划预计将在3月8日启动，并在随后的3天内完成。
二次救助约束和限制性条件更多
然而，天下没有免费的午餐。欧元区财长们在给予希腊慷慨救助的同时，也对希腊提出了不少约束性和限制性措施。陈新表示，与第一次救助计划不同，新救助计划通过三个方面增强了对希腊救助资金用途和效率上的监控和决策权。首先，欧元区将设立一个账户，新的救援资金将进入这个账户，预计此账户上的资金将足够希腊支撑9到10个月的资金需求。如果资金不够，将再往此账户拨款。“换言之，欧元区的救援资金将不再进入希腊政府账户，而是另外新设的一个托管账户。”陈新说，这意味着欧洲决策者对救援资金的使用有了更进一步监督和控制的权力。他分析，这个措施主要因为希腊在紧缩问题上有所反复，且赤字的“窟窿”也越来越大，欧元区领导人希望通过专门的账户控制救援资金合理和有效使用。
第二，在第一轮救助过程中，欧盟已经在希腊派驻工作组。但根据二次救助方案，欧元区决策者将增加驻扎在希腊的督查小组的人数，并且这种驻扎可能会是较长期的。“我们认为增强希腊机构能力是非常重要的一步。”会后声明表示，我们将邀请欧盟委员会增强在希腊工作组的力量，尤其是通过提高工作组的能力以及在希腊永久存续的方式。这样做的目的是为了增强工作组在希腊与欧元区领导人之间的协调和支持作用。
第三，陈新分析说，目前希腊第一次救助计划中的1100亿欧元并未用完，大概只用了一半多的样子。一般来说，救助计划往往是在一次救助资金花光的时候，再推出第二次救助方案。但是在这个时点欧洲决策者加紧推出二次救助计划，可能还隐含一个目的。按照希腊法律，即便希腊出现债务违约，希腊政府无须承担责任。但是在二次救助计划中，希腊政府被附加一定义务，即希腊政府需要承担所发行债券的违约责任。除此之外，欧元集团还在声明中表示，欢迎希腊当局有意在未来两个月中将确保债务偿还法定优先性的条款引入法律框架，且这个条款应当尽快被纳入希腊宪法。
希腊债务协议剖析
这一次协议剖析商定的目标是将希腊债务在2020年将其占经济产出的比例降至124%并在2020年“大大低于”110%。在布鲁塞尔的精疲力竭的记者团在中欧时间周二早上2点发布了一份含糊的声明，留下的印象是财长们达成一致的措施将致使希腊达成那些目标。
然而，这些在周二晚些时候出现的数字表明，该措施后立即宣布会议将希腊的债务占国内生产总值比在2020年仅下跌到126.6%并在2022年降到115%。
现在显而易见的是，要覆盖占GDP126.6%和124%之间空隙的目标，声明中提出，“欧元区成员国将考虑采取进一步的措施和援助，包括在其他方面…希腊的贷款工具利率进一步降低。”
如果它决定坚持在2020年债务评估中修订债务占GDP比为124%，正如在周二真的达成协议的那样，这实际上意味着IMF在欧元区必须显示出更大的诚信度。实际上能够让希腊债务达到那一点的一些具体步骤还有待确定，更不用说同意了。
至于那些向前的措施，我们列出它们在这里，为他们能令希腊的债务水平在2020年所做的期待增添一些挫折。上表结合了周二声明中泄露文件的一些细节。
协议的一部分的确达成了帮助希腊债务融资的目的。希腊的救助计划到期延长15年将给这个国家更多的时间来偿还债务，使分期付款在可控范围内。欧元区救助基金也同意直到2022年都不收取任何利息，在这一期间给希腊价值440亿欧元的喘息空间。大量利息支付将确保长达十年并不得不偿还了,但这个国家将有更多的时间来蔓延那些支付。

2. 希腊违约是否不用偿还所有债务

不是。违约只是暂时还不上的表现，最终还是要还的。如果希腊作为一个国家破产了，那就不必偿还所有债务了。不过破产带来的并不只有赖帐的好处，更多的是穷光蛋的悲惨，特别是在国际上不太可能再借到钱了。以下说希腊危机的三种可能的结局：

结局之一：债务违约并退出欧元区。

至少从短期来看是一种双输的结局。30日,希腊应偿还国际货币基金组织约16亿欧元贷款,它是把本月应偿还的4笔贷款相加的结果。虽然此举在还款规则允许的范围内,但它凸显了希腊的资金困境。如果希腊不能与债权人及时达成协议并获得救助资金,它只能是开始不断地违约，甚至开启退出欧元区的进程。

,违约和退出欧元区会进一步推高希腊已达26%的失业率、更多企业倒闭。从中长期来看,违约会让希腊暂时卸下沉重的债务负担,获得一个重新开始的机会。与此同时,对债权人来说,希腊的退出将可能使自己此前的数千亿欧元救助贷款无法收回。虽然过去两年多来欧盟已经筑起了防范希腊风险外溢的防火墙,但希腊的退出仍将破坏欧元区的完整性,动摇欧元的地位。

结局之二：双方各让一步达成协议。

希腊政府新提交的方案包括今明两年通过增收节支分别增加27亿欧元和52亿欧元的预算资金,主要措施包括调整税率、延长退休年龄等。

债权人提出的方案包括将现有救助协议再延长5个月至11月底。但条件是,希腊将继续在债权人的“监管”之下,实施一系列紧缩和改革措施。这是希腊政府竭力避免的后果。

如果双方能实现妥协,希腊将能够获得救助资金避免债务违约，并在债权人的帮助下实施一系列改革,逐渐恢复经济增长；而债权人则能确保欧元区的完整性,保持欧元区和世界金融市场稳定,为最终收回自己的贷款创造条件。

结局之三：组合方案下的第三条路。

还可能有另外的结局：违约而不退出欧元区和退出欧元区但不违约。

1、违约而不退出欧元区的后果，有点类似于两年前塞浦路斯爆发金融危机后的解决方案。但希腊的经济规模是塞浦路斯的将近10倍,而且债权人已经向其提供了2000多亿欧元的救助贷款,银行存款的结构也和有大量外国人存款的塞浦路斯银行不同。因此,“在欧元区内违约”实施的难度很大。

2、退出欧元区但不违约，其后果与违约并退出欧元区的后果类似，只不过希腊将承诺用自己的新货币偿还债权人的贷款。

3. 希腊债务危机最新情况

希腊剩余债务总额：2810亿欧元
2014年债务GDP 171.4%
债主是谁？
欧洲金融稳定基金（EFSF）1310亿欧元内
欧元区容政府 530亿欧元
私人投资者340亿欧元
欧洲央行（ECB）270亿欧元
国际货币基金组织（IMF）210亿欧元
国债持有人150亿欧元
那么...结局会怎样？
一、救助达成协议，希腊避免违约和退出欧元区--可能性较大；
二、希腊违约，但仍留在欧元区--需要“迟到的协议”或左翼政府垮台；
三、希腊违约并迅速退出欧元区；
四、欠条变成平行货币，希腊坚持一段时间后违约并退欧。
唉... 详细的去大点的论坛里去看看吧 像移民家园 网易 之类的

4. 希腊债务互换已经达成协议，今天的白银行情怎么样应该怎样操作

2001年希腊希望进入欧抄元区，但由于其财政收支赤字超过了欧元区规定，因而向高盛求助。高盛为希腊做了一笔“货币掉期交易”：高盛接受了希腊的100亿美元和日元国债，将其转变成90亿欧元的债务和10亿欧元的现金，并以希腊博彩业和机场税等未来收入作抵押，将这笔现金返回给希腊，规定10年后希腊必须用欧元抵还所有这些债务。结果希腊便使本国账面上的10亿欧元债务暂时消失，使国家负债率下降至符合欧元区规定的1.2%，并成功进入欧元区。而高盛投行除了拿到希腊支付的3亿欧元佣金外，手头还控制着希腊这笔巨额债务。

5. 希腊债务减记40%什么意思,是只还60%,剩下的40%不还了么,这不是变相违约么

减记复是会计术语，制是在账面上减少希腊的负债，今天欧盟官方和银行业达成的协议是银行业减记50%的希腊债券，剩下50%是通过债券转换，展期，回购机制等手段进行重组。由于这是双方达成的协议，所以不是违约。当然银行业还是得承受流动性和债券利息方面的损失

6. 什么是希腊债务置换协议

旧债换新债，bond swap，就是要求债权人放弃一部分收益来用新的债务换取他们手专中的现有的即将到期的债务属，只有这样剩下的700亿救援基金才能继续到位，才能避免无序违约。有个法国佬...忘了是谁了，说的挺好：损失一部分总比都损失了好，所以可能最后还是要达成这个协议吧

7. 希腊为什么想退出欧元区有什么利弊或者说是什么动机呢

自希腊债信危机爆发起，希腊终将退出欧元区的说法即不绝于耳。为避免欧元区可能解体，在希腊退出甚嚣尘上时，政治精英唯有加速欧元区整合的速度。如果欧元区能够利用希腊危机加速整合，毋宁乃是一个根本解决债信危机的绝佳机会。如果处理不慎，希腊退出很可能是欧元区解体的导火线。摘自湖南外贸网的报道。

文章摘编如下：

自2010年初希腊债信危机爆发起，希腊终将退出欧元区的说法即不绝于耳。虽然绝大部分的政治精英都不愿意看到这样的结果，但今年5月6日的国会大选结果却加深其退出的可能性。这次选举传统两大政党社会党及新民主党的支持度大幅萎缩，且其国会席次合计无法取得多数。

一个2004年成立的年轻政党，打着反撙节、甚至不惜违约旗帜的左翼联盟在38岁党主席A. Tsipras的带领下迅速崛起，并可能在6月17日的第二轮大选中成为国会第一大党并组阁。局势的发展，让欧元区的政治精英不禁开始思考，希腊退出欧元区是否在所难免。

A. Tsipras的政治诉求为，即便不遵守先前联合内阁与三方集团所达成的撙节措施，欧元区其它国家也无法逼迫希腊退出欧元区。就如同1997年M. Feldstein于Foreign Affairs撰文所述，欧元区的确缺乏一个可以让成员国退出的机制。因此，即便希腊拒绝履行撙节措施，仍然无法迫使其退出。但问题是，果真如此，最后希腊还是得选择自行离开。

具体地说，希腊在无法取得三方集团谅解下片面毁弃撙节措施，所有的纾困金势必会停止，这包括剩余的707亿欧元欧洲金融稳定基金纾困金，而ECB也会停止所有的融资措施。一旦EFSF停止拨付纾困金，希腊将面临债务违约。A. Tsipras曾表示，如果不需要支付这些庞大的债务，可将省下来的资金用于退休金及福利政策，大幅改善陷入绝望民众的生活。

然而现实是，如无法取得纾困金，希腊势将面临比目前还要严苛的节约措施。即便不计算利息支出，2011年其财政收入仅1125亿欧元，低于政府支出的1161亿欧元。亦即若希腊违约且无法取得纾困金，除非其实行更严苛的节约措施达到财政收支平衡，否则政府将无法运作。这样的计算尚未加计经济陷入严重衰退致税收大幅缩减的影响。易言之，片面的让债务违约无助于改善人民因为沉重节约措施所造成的生活困顿。

另一方面，若ECB停止对希腊融资，其存款外逃将更为严重，届时将出现严重的银根紧缩。金融体系崩溃还会让以信用作为运作模式的现代经济毁于一旦，而货币流通量不足，也可能迫使经济走入以物易物的模式。如欲避免此种无秩序情况，希腊当局唯有选择退出欧元区，重新发行德拉克马，并进行资本管制。然而，汇率势必大幅贬值。此时，希腊将出现恶性通膨，经济陷入无秩序的困顿。

其实，希腊毁弃撙节措施并挑战三方集团的忍耐度绝对是不理性的行为。但若A. Tsipras出线，以及第一次大选中极端政党的支持度大增，让人不禁担忧，民众的愤怒似乎已经凌驾理性的层面，很可能让他们走向一条经济严重衰退的不归路。

除了希腊势必会陷入严重的衰退外，其它欧元区国家，甚至全球经济也难免受到冲击。虽然，希腊经济规模占欧元区仅2%，其经济的萧条对全球经济的直接冲击微乎其微。然而，令市场恐慌的，在于债务违约对银行体系及民众信心的两大间接冲击。就前者言，经过过去两年的纾困以及3月的换债后，希腊对于银行体系可能造成的冲击已经明显降低。目前，欧元区银行业直接持有希腊公债的规模约为550亿欧元，而跨国银行对希腊民间体系的曝险规模也仅690亿欧元，合计约1240亿欧元，已较去年超过2500亿欧元的规模减少超过一半。因此，只要欧盟及ECB能适时对银行体系注资并提供流动性，将不致造成严重冲击。

然而，来自信心层面的冲击却是难以衡量的。当希腊退出欧元区后，其它PIIGS国家民众将会人人自危，担心步上希腊后尘，存款外逃现象将会恶化。如此一来，这些国家金融体系将会陷入信贷挤压，经济衰退更为严重，政府税收因此减少，财政赤字相应扩大;最后政府举债成本将大增，终走向接受纾困之途。目前欧元区的防火墙规模仅7000亿欧元，处理希腊、葡萄牙以及爱尔兰的问题虽游刃有余，但却不足以处理西班牙以及意大利的债信问题。因此，如果处理不慎，希腊退出很可能是欧元区解体的导火线。

为避免欧元区可能解体，在希腊退出甚嚣尘上时，政治精英唯有加速欧元区整合的速度。一方面建立以泛欧元区为主体的存款担保机制，避免存款外逃，并透过EFSF以及欧洲金融稳定机制注资银行体系，另ECB亦须再次施行长期再融资操作，避免银根紧缩。再者，透过发行欧元债券，让市场确信欧元区确有决心成为一体。最后，欧元区必须在财政纪律协议外建立成长协议，透过基础建设以及教育提高PIIGS国家的生产力，让她们确信留在欧元区将不会只是毫无希望的节约措施。要言之，如果欧元区能够利用希腊危机加速整合，毋宁乃是一个根本解决债信危机的绝佳机会。

8. 希腊债务减记%40-%50是什么意思啊

减记是会计术语，是在账面上减少希腊的负债，今天欧盟官方和银行业达成的协议是银行业减记50%的希腊债券，剩下50%是通过债券转换，展期，回购机制等手段进行重组。由于这是双方达成的协议，所以不是违约。当然银行业还是得承受流动性和债券利息方面的损失

9. 国际金融协会的希腊债务危机

国际金融协会是2012年负责代表私营银行与希腊就债务交换问题展开谈判的国际组织。 “基于自身的利益以及其顾问的建议和帮助作出是否参与债券交换计划的决定”，安联（ALV）、阿尔法银行（Alpha Bank SA）（ALPHA）、法国巴黎银行（BNP）、法国国家人寿保险公司（CNP Assurances）（CNP）、德国商业银行（CBK）、德意志银行（DBK）、希腊第二大银行EFG Eurobank Ergasias SA（EUROB）、资产管理公司Greylock Capital Management、荷兰国际集团（INGA）、意大利联合圣保罗银行（ISP）和希腊国民银行（National Bank of Greece SA）等10多家银行共同参与希腊债务交换计划。根据IIF与欧元区和国际货币基金组织IMF官员达成的协议，希腊政府债券的私人部门持有人被要求用其目前所持债券置换根据英国法律而发行的希腊新债券以及由欧洲援助基金发行的证券。这些债权人必须将其所持希腊债券的名义价值减记53.5%；在计入未来的利息付款以后，它们的实际损失将会达到投资价值的74%左右。双方之间的协议将可抵消超过1000亿欧元约合1320亿美元的希腊债务。
国际金融协会的报告同时指出，由于希腊庞大的债务负担中有730亿欧元的债务是由欧元区国家和IMF所持有，因此危机势必蔓延至整个欧元区甚至全球。欧洲央行也会受到极大的冲击。根据IIF估算，欧洲央行在希腊的风险敞口高达1770亿欧元。如此一来，希腊脱离欧元区也将成为“板上钉钉”的事。作为欧元区内仅次于希腊的受困国家，葡萄牙无疑将受到最大的冲击，其在金融市场的筹资能力必将急剧衰减，并可能在短期内救助于欧元区救助基金。IIF估计，葡萄牙2013年至2016年需要筹措650亿欧元资金渡过难关。而爱尔兰的所有正面因素也都将消失殆尽，据IIF称，爱尔兰在2013年至2016年需要筹资700亿欧元，方能避免步希腊后尘，而希腊的违约恐怕将令市场不愿意继续向爱尔兰提供脱困资金。一旦希腊退出欧元区变成现实，意大利恐怕也将在金融市场上步履维艰。若意大利融资成本增加300个基点，或者回到数月前的水平，IIF认为该国将不堪重负。意大利债务水平位居欧元区之首，每年需要支付的利息就达到GDP的0.7%。IIF预计，2012年至2016年，意大利仅利息便需要支付近2000亿欧元。西班牙的日子也会不好过，倘若西班牙融资成本也增加300个基点，该国2012年至2016年需要支付的利息总额同样将高达1500亿欧元。欧元区银行系统亦将难免陷入绝境，只有注入1600亿欧元的资本补充金方可在新一轮的欧元区银行压力测试中顺利过关。而且，瘟疫将迅速波及全球。势必影响全球各国同希腊及欧元区的贸易往来，不仅会损及欧元区GDP，同样将令本已沉重的全球经济复苏脚步再添重压。

10. 关于希腊债务危机，高盛帮助希腊掩盖赤字问题

2001年希腊希望进入欧元区，但由于其财政收支赤字超过了欧元区规定，因而向高盛求助。高盛为希腊做了一笔“货币掉期交易”：高盛接受了希腊的100亿美元和日元国债，将其转变成90亿欧元的债务和10亿欧元的现金，并以希腊博彩业和机场税等未来收入作抵押，将这笔现金返回给希腊，规定10年后希腊必须用欧元抵还所有这些债务。结果希腊便使本国账面上的10亿欧元债务暂时消失，使国家负债率下降至符合欧元区规定的1.2%，并成功进入欧元区。而高盛投行除了拿到希腊支付的3亿欧元佣金外，手头还控制着希腊这笔巨额债务。