利率互換合同

❶ 關於利率互換協議的小問題

利率互換主要要搞清楚誰想要什麼，實際做的又是什麼。為什麼叫互換，就是因為自己手裡的不是自己真正想要的，所以跟人家換。

這題里頭就是A公司想要用用固定利率借入，這樣一來自己可以支付固定的利息。B公司相反。
但實際上，A公司用浮動利率借了錢，需要支付的利息是libor＋2％，互換的目的就是讓B公司來負擔這個浮動的libor（正好是他想要的浮動利率），然後A公司支付固定利率給B公司作為報酬。這樣一來，從A的角度來看，他們只需要負責支付固定利率，浮動的風險由B來負責。

從B的方向看剛好相反。他們借了固定利率的錢，這個固定的利息由A來支付，自己負責支付對方的浮動利率。

❷ 遠期合約，互換，期貨，期權

從交易方法上分類，金融衍生工具分屬遠期、互換、期貨和期權。按照巴塞爾銀行監管委員會1997年7月發布的定義，衍生工具是一種金融合約，包括遠期合約、互換合約、期貨合約和期權合約，其價值取決於作為基礎標的物的資產或指數。

金融遠期，是指交易雙方簽定的在未來確定的時間按確定的價格購買或出售某項金融資產的合約。

金融互換，是指交易雙方按照事前約定的規則在未來互相交換現金流的合約。

一、金融遠期合約的分類和特點

按基礎資產的性質劃分，金融遠期合約主要有遠期利率協議、遠期外匯合約和遠期股票合約。

遠期利率協議是買賣雙方同意在未來一定時間(清算日)，以商定的名義本金和期限為基礎，由一方將協定利率與參照利率之間差額的貼現額度付給另一方的協議。

遠期外匯合約是指雙方約定在將來某一時間按約定的遠期匯率買賣一定金額的某種外匯的合約。

遠期股票合約是指在將來某一特定日期按特定價格交付一定數量單只股票或股票組合的協議。

金融遠期合約作為場外交易的衍生工具與場內交易的期貨、期權等衍生工具比較具有以下特徵：

1．金融遠期合約是通過現代化通訊方式在場外進行的，由銀行給出雙向標價，直接在銀行與銀行之間、銀行與客戶之間進行。

2．金融遠期合約交易雙方互相認識，而且每一筆交易都是雙方直接見面，交易意味著接受參加者的對應風險。

3．金融遠期合約交易不需要保證金，劉方風險通過變化雙方的遠期價格差異來承組。金融遠期合約大部分交易都導致交割。

4．金融遠期合約的金額和到期日都是靈活的，有時只對合約金額最小額度做出規定，到期日經常超過期貨的到期日。

二、金融互換的含義及交易產生的條件

金融互換，是指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內，交換一定現金流的金融合約。金融互換主要包括利率互換和貨幣互換（含同時具備利率互換和貨幣互換特徵的交叉貨幣互換）。典型的金融互換交易合約上通常包括以下幾個方面的內容：交易雙方、合約名義金額、互換的貨幣、互換的利率、合約到期日、互換價格、權利義務、價差、中介費用等。

互換的一大特點是：它是一種按需定製的交易方式。互換的雙方既可以選擇交易額的大小，也可以選擇期限的長短。

金融互換市場交易的主體一般由互換經紀商、互換交易商和直接用戶構成。

互換交易是利用交易雙方在籌資成本上的比較優勢而進行的。具體而言，互換產生的條件可以歸納為兩個方面：

1． 交易雙方對對方的資產或負債均有需求。

2． 雙方在這兩種資產或負債上存在比較優勢。

三、金融期貨市場與金融遠期市場的區別

首先，金融期貨市場是有組織的市場，一般是在交易所進行的，是一種有形的市場。遠期交易市場大多是通過銀行及經紀人進行，一般無固定的交易場所和交易時間，是一種無形的市場，主要通過現代的通訊設施網路進行交易。

其次，金融期貨市場是一種有嚴密規章和程序的市場，金融期貨交易是在期貨交易所制定的規則下，以一種標准化的合約進行，有嚴格的保證金制度。交易實際上是在交易所的「清算中心」進行。遠期市場交易缺乏一套正式、嚴密的規章，遠期合約是按照交易雙方的需要制訂的，並且是參加者直接達成的協議，買者有可能要求提前進行交割。

再次，金融期貨市場是交易更為標准化、規范化的市場。交易的金融商品是標准化的，其價格、收益率和數量都具有均質性、不變性和標准性；交易單位是規范化的，期貨交易所都採用較大的整數，不能有餘數；交割期限是規格化的；買賣價格的形成是公開化的，是在交易所內採取公開拍賣的方式決定成交價格。

四、股票價格指數期貨套期保值的原則

股票價格指數期貨（又稱股指期貨）是以反映股票價格水平的股票指數為基礎資產的期貨交易合約。

在未來股市的走勢無法把握的情況下，為防止股價波動的風險，可以通過出售或購買股票指數期貨合約來保值。股票指數套期保值的原則是：股票持有者若要避免或減少股價下跌造成的損失，應在期貨市場上賣出指數期貨，即做空頭，假使股價如預期那樣下跌，空頭所獲利潤可用於彌補持有的股票資產因行市下跌而引起的損失。如果投資者想購買某種股票，卻又因一時資金不足無法購買，那麼他可以先用較少的資金在期貨市場買人指數期貨，即做多頭，若股價指數上漲，則多頭所獲利潤可用於抵補當時未購買股票所發生的損失。

五、金融期貨市場的功能

1．套期保值，轉移風險。

利用金融期貨市場進行套期保值，轉移風險，主要是利用期貨合約作為將來在期貨市場上買賣金融證券的臨時替代物，對其現在擁有或將來擁有的資產、負債予以保值。

2．投機牟利，承擔風險，潤滑市場。

金融行情的變化，使投機者可以利用期貨市場進行投機活動，通過保證金交易在期貨市場的價格波動中牟取巨額利潤，同時也承擔巨大的風險。期貨市場上的投機活動，既有助長價格波動的作用，同時也有潤滑市場及造市、穩定市場的作用。

3．使供求機制、價格機制、效率機制及風險機制的調節功能得到進一步的體現和發揮。

期貨市場上的價格是由雙方公開競爭決定的，並具有一定的代表性和普遍性，代表了所有市場參加者對於未來行情的綜合預期。交易成交的價格，可以說是一個真正反映雙方意見、需要和預測的價格；它是市場參與者對當前及未來資金供求、某些金融商品供求、價格變化趨勢、風險程度及收益水平的綜合判斷，是生產者和投資者進行生產和投資決策的重要參考，是確定合理生產、投資及價格的依據，從而也是調節資源分配的重要依據。

六、金融期權的種類

1．按期權權利性質劃分，期權可分為看漲期權和看跌期權。

看漲期權(call option)是指賦予期權的買方在預先規定的時間以執行價格從期權賣方手中買入一定數量的金融工具權利的合同。為取得這種買的權利，期權購買者需要在購買期權時支付給期權出售者一定的期權費。

看跌期權(put option)是指期權購買者擁有一種權利，在預先規定的時間以敲定價格向期權出售者賣出規定的金融工具。為取得這種賣的權利，期權購買者需要在購買期權時支付給期權出售者一定的期權費。

2．按期權到期日劃分，期權可分為歐式期權和美式期權。

歐式期權是指期權的持有者只有在期權到期日才能執行期權。

美式期權則允許期權持有者在期權到期日前的任何時間執行期權。

3．按敲定價格與標的資產市場價格的關系不同，期權可分為價內期權、平價期權和價外期權。

價內期權（in the money）是指如果期權立即執行，買方具有正的現金流（這里不考慮期權費因素），該期權具有內在價值。

價上期權（at the money）是指如果期權立即執行，買方的現金流為零。

價外期權（out of the money）是指如果期權立即執行，買方具有負的現金流。

4．按交易場所劃分，期權可分為交易所交易期權和場外交易期權。

交易所交易期權是指標准化的期權合約，它有固定的數量，在交易所以正規的方式進行交易。

場外期權也叫櫃台式期權，是指期權的出賣者為滿足某一購買者特定的需求而產生的，它在買賣雙方之間直接以電話等方式達成交易。

5．按基礎資產的性質劃分，期權可以分為現貨期權和期貨期權。

現貨期權是指以各種金融工具本身作為期權合約之標的物的期權。

期貨期權是指以各種金融期貨合約作為期權合約之標的物的期權。

金融期貨，是指交易雙方簽定的在未來確定的交割月份按確定的價格購買或出售某項金融資產的合約，它與遠期合約的主要區別是期貨合約是在交易所交易的標准化合約。

金融期權合約的買方享有在未來一定時期按照敲定價格購買一定數量金融產品的權利，而賣方則有義務屆時向買方履行交付義務。

❸ 什麼是利率掉期合同

利率掉期合約是互換雙方交換一系列現金流的合約，不交換名義本金，雙方按合約規定，一方定期向另一方支付名義本金的固定利息，而後者則定期向前者支付名義本金的浮動利息。

❹ 利率互換在實際中是怎麼應用的

當他們大體上同意互換的時候，互換依然是一項在實際中很難應用的金融創新。它能吸引人的地方就是它主要依靠在兩個利率間的波動利差，尤其是在美元國內利率與歐洲的市場利率之間的利差。而且，兩種公開的債券將在完全獨立的市場上發行。
3月份的第一個星期五，由於互換利率對雙方來說都是有利的，雙方在周末簽訂了協議，到周一為止整個交易應完畢。事實上，在這次交易中存在3個獨立的且同時發生的互換部分。
首先，所羅門兄弟公司在美國債券市場上承銷Goodrich的8年期浮動利率票據，這是交易的第一部分。人們普遍認為這種票據大多數是賣給許多位於主要大城市的互助儲蓄銀行。這種票據的條件如下：
發行人：B.F.Goodrich
信用等級：BBB
發行總額：5000萬美元
期限：8年（不可贖回的）
息票：票據是帶息的，半年付息一次，年利率等於將來市場中公認的3個歐洲美元倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）+0.50%。
同一天，Rabo銀行在歐洲債券市場發行了8年期固定利率債券，條件如下：
發行人：Rabo銀行（中央組織）
信用等級：AAA
發行總額：5000萬美元
期限：8年（不可贖回的）
息票：年利率固定在11%。
之後，以上兩個發行人與摩根擔保銀行各簽訂了一份雙邊互換協議，摩根擔保銀行的角色是中間擔保人。其中一份協議包括如下條款：
B．F．Goodrich同意每年一次支付給摩根銀行550萬美元，一共支付8年，用於支付固定年利率為11%的利息。
摩根銀行同意在8年中每半年向G.F.Goodrich做一次支付，每次的金額為5000萬美元乘以一個浮動利率所得值的1/2（因為是半年利息）。這處浮動利率等於將來市場公認的3個月LIBOR減去一個折扣（LIBOR-X），折扣的大小並未披露。
同樣，另外一個互換協議包括相應的條款：
摩根銀行同意每年一次付給Rabo銀行550萬美元，共支付8年。
Rabo銀行同意以LIBOR-X的利率每半年向摩根銀行支付利息，共支付8年。
如條款中所說，摩根擔保銀行只是同意在守約的情況下，作為兩個互換主體的中間人。但是，如果一方出現問題，摩根仍舊會與另一方繼續這一協議。事實上，摩根與雙方者簽訂了獨立的雙邊協議。這就保證了在互換之中每方都有交易對手。摩根擁有AAA級的信用和良好的國際聲譽，所以就保證了在這次互換中把信用風險發生的可能性降低到125000美元，在以後8年中每年可得到一筆年費，具體數字也未披露。

❺ 利率互換業務對債券投資杠桿水平是否有影響

利率互換是受合同約束的雙方在一定時間內按一定金額的本金彼此交換現金流量的協議。在利率互換中，若現有頭寸為負債，則互換的第一步是與債務利息相配對的利息收入；通過與現有受險部位配對後，借款人通過互換交易的第二步創造所需頭寸。利率互換可以改變
固定利率支付者：在利率互換交易中支付固定利率；在利率互換交易中接受浮動利率；買進互換；是互換交易多頭；稱為支付方；是債券市場空頭；對長期固定利率負債與浮動利率資產價格敏感。浮動利率支付者：在利率互換交易中支付浮動利率；在利率互換交易中接受固定利率；出售互換；是互換交易空頭；稱為接受方；是債券市場多頭；對長期浮動利率負債與固定利率資產價格敏感。

❻ 金融衍生工具的基本特徵

金融衍生工具具有下列四個顯著特徵：

（1）跨期性。金融衍生工具是交易雙方通過對利率、匯率、股價等因素變動趨勢的預測，約定在未來某一時間按照一定條件進行交易或者選擇是否交易的合約，跨期交易特點十分突出。

（2）杠桿性。金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權利金就可簽訂遠期大額合約或互換不同的金融工具。

（3）聯動性。金融衍生工具的價值與基礎產品或基礎變數緊密聯系、規則變動。通常，金融衍生工具與基礎變數相聯系的支付特徵由衍生工具合約規定，其聯動關系既可以是簡單的線性關系，也可以表達為非線性函數或者分段函數。

（4）高風險性。金融衍生工具的交易後果取決於交易者對基礎工具（變數）未來價格（數值）的預測和判斷的准確程度。基礎工具價格的變幻莫測決定了金融衍生工具交易盈虧的不穩定性。

拓展資料：

衍生金融資產也叫金融衍生工具 (financial derivative)，金融衍生工具，又稱"金融衍生產品"，是與基礎金融產品相對應的一個概念，指建立在基礎產品或基礎變數之上，其價格隨基礎金融產品的價格(或數值)變動的派生金融產品。

這里所說的基礎產品是一個相對的概念，不僅包括現貨金融產品(如債券、股票、銀行定期存款單等等)，也包括金融衍生工具。作為金融衍生工具基礎的變數則包括利率、匯率、各類價格指數、通貨膨脹率甚至天氣(溫度)指數等。

金融衍生工具(derivative security)是在貨幣、債券、股票等傳統金融工具的基礎上衍化和派生的，以杠桿和信用交易為特徵的金融工具。

根據交易方法，分類場內交易和場外交易;

1、場內交易是指交易所交易;

2、場外交易是指櫃台交易，交易雙方(信用度高的客戶)直接成為交易對手。

❼ 互換的互換交易

1．利率互換：是指雙方同意在未來的一定期限內根據同種貨幣的同樣的名義本金交換現金流，其中一方的現金根據浮動利率計算出來，而另一方的現金流根據固定利率計算。
2．貨幣互換：是指將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價本金和固定利息進行交換。
3．商品互換：是一種特殊類型的金融交易，交易雙方為了管理商品價格風險，同意交換與商品價格有關的現金流。它包括固定價格及浮動價格的商品價格互換和商品價格與利率的互換。
4．其它互換：股權互換、信用互換、氣候互換和互換期權等。 （一）政府
政府利用互換市場開展利率風險管理業務，在自己的資產組合中，調整固定與浮動利率債務的比重。大多數有赤字的政府其大部分的債務融資是固定利率，一些國際主權債券是浮動利率票據。歐洲及歐洲以外的許多政府利用互換市場將固定利率債券發行從一種貨幣互換為另一種貨幣或者從中獲取更便宜的浮動利率資金。
（二）政府機關與市政府
許多政府機關、國有企業、城市與市政機構利用互換市場降低融資成本，或在投資者對其債券需求很大而借款人本身並不需要那種貨幣的市場上借款。借款人可以利用互換市場將融資決策與貨幣風險管理決策分開。外幣借款會產生債務總成本高於或低於利率的可能性，因為所借貨幣的價值變動會改變融資成本。
（三）出口信貸機構
出口信貸機構提供價格有競爭力的融資以便擴大該國的出口。出口信貸機構利用互換降低借款成本，使資金來源多樣化。通過信用套利過程節省下來的費用，分攤給當地借款人，它們構成出口信貸機構的客戶群。一些出口信貸機構特別是來自北歐國家的，一直是活躍在國際債券市場上的借款人。有些成功地創造了融資項目從而能夠按優惠利率借款。互換市場使它們能夠分散籌資渠道，使借款幣種范圍更廣，再互換回它們所需要的貨幣。互換也使借款人能管理利率及貨幣風險。
（四）超國家機構
超國家機構是由一個以上政府共同所有的法人，由於有政府的金融扶持，通常資產負債表良好，有些超國家機構被一些機構投資者認為是資本市場最佳信用之一。超國家機構通常代表客戶借款，因為它們能夠按十分優惠的價格籌集資金，能把節省的費用與客戶分攤。
（五）金融機構
使用互換市場的金融機構范圍很廣，包括存貸協會、房屋建築協會、保險公司、養老基金、保值基金、中央銀行、儲蓄銀行、商業銀行、商人銀行、投資銀行與證券公司，商業銀行與投資銀行是互換市場的活躍分子，它們不僅為自己的帳戶，同時也代表自己的客戶交易。銀行利用互換作為交易工具、保值技術與做市工具。
（六）公司
許多大公司是互換市場的活躍分子，它們用互換保值利率風險，並將資產與負債配對，其方式與銀行大抵相同。一些公司用互換市場交換它們對利率的看法，並探尋信用套利的機會。
互換市場還有其他參與者，它們包括各種交易協會、經紀人、系統賣方與出版商。 互換與其他衍生工具相比有著自身的優勢
1、互換交易集外匯市場、證券市場、短期貨幣市場和長期資本市場業務於一身，既是融資的創新工具，有可運用於金融管理。
2、互換能滿足交易者對非標准化交易的要求，運用面廣。
3、用互換套期保值可以省卻對其他金融衍生工具所需頭寸的日常管理，使用簡便且風險轉移較快。
4、互換交易期限靈活，長短隨意，最長可達幾十年。
5、互換倉庫的產生使銀行成為互換的主體，所以互換市場的流動性較強。
互換交易中的缺點
互換交易本身也存在許多風險．信用風險是互換交易所面臨的主要風險，也是互換方及中介機構因種種原因發生的違約拒付等不能履行合同的風險．另外，由於互換期限通常多達數年之久，對於買賣雙方來說，還存在著互換利率的風險．
互換交易的風險
互換交易風險的承擔者
互換交易風險的承擔者包括：
①合同當事者雙方。在互換交易中他們要負擔原有債務或新的債務，並實際進行債務交換。
②中介銀行。它在合同當事人雙方的資金收付中充當中介角色。
③交易籌備者。他的職責在於安排互換交易的整體規則，決定各當事者滿意的互換條件，調解各種糾紛等。它本身不是合同當事者，一般由投資銀行、商人銀行或證券公司擔任，收取(一次性)一定的互換安排費用，通常為總額的0．125%~0．375%。 互換交易風險的類型包括：
①信用風險
②政府風險
③市場風險
④收支不對應風險
⑤結算風險

❽ 能通俗的講解一下「利率互換交易」的含義么

通俗的說，就是雙方據有比較優勢的時候，進行互換，分享節省下來的利益

❾ 什麼是利率互換協議啊

利率互換是指交易雙方約定在未來的一定期限內，根據約定數量的人民幣本金交換現金流的行為，其中一方的現金流根據浮動利率計算，另一方的現金流根據固定利率計算。在央行的《通知》頒布後，國家開發銀行與中國光大銀行完成了首筆人民幣利率互換交易。該筆協議的名義本金為人民幣50億元,期限10年,由光大銀行支付固定利率、開發銀行支付浮動利率。

❿ 商業合作模式有幾種

商業合作模式有五種：

一、資源互換：

1．利率互換：是指雙方同意在未來的一定期限內根據同種貨幣的同樣的名義本金交換現金流，其中一方的現金根據浮動利率計算出來，而另一方的現金流根據固定利率計算。

2．貨幣互換：是指將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價本金和固定利息進行交換。 3．商品互換：是一種特殊類型的金融交易，交易雙方為了管理商品價格風險，同意交換與商品價格有關的現金流。它包括固定價格及浮動價格的商品價格互換和商品價格與利率的互換。

4．股權互換我發行了股票，然後和B公司交換持股，結果是他有我的股份，我有它的股份，這就是股權置換。通常股權置換不涉及控股權的變更。股權置換的結果是：實現公司控股股東與戰略夥伴之間的叉持股，以建立利益關聯。

5．其它互換：律師資源互換、信用互換、客戶資源互換、人才資源互換、氣候互換和互換期權等。

二、股權轉讓：

股權轉讓，是公司股東依法將自己的股東權益有償轉讓給他人，使他人取得股權的民事法律行為。

三、買斷合同：

」買斷合同」就是球員和球隊簽定了一份幾年的合同，在合同沒有到期的時候球隊或者球員單方面要毀約，」買斷合同」的動作簡單來說就是付違約金而已。違約金的多少是在簽定的合同規定的，然而如果雙方都有意違反合同，如球員米勒和休斯頓的退役，球隊只是支付全部的違約金一部分，從形式上消除了合同。

四、加盟合作：

加盟就是該企業組織，或者說加盟連鎖總公司與加盟店二者之間的持續契約的關系。根據契約，必須提供一項獨特的商業特權，並加上（人員培訓、組織結構、經營管理、商品供銷）的方面的無條件協助。而加盟店也需付出相對的報償。

(10)利率互換合同擴展閱讀：

作為企業存在的最基本要素，商業模式已經成為創業者和風險投資者嘴邊的一個名詞。所有人都確信，好的商業模式是企業成功的保障。到底什麼是商業模式？它包含什麼要素，又有哪些常見類型呢？

簡而言之：商業模式就是公司通過什麼途徑或方式來賺錢？比如，汽車公司如何通過賣車來賺錢，食品公司如何通過賣食品賺錢；快遞公司如何通過送快遞來賺錢；網路公司如何通過關注度和相關消費來賺錢；通信公司如何通過收話費賺錢；超市如何通過平台和倉儲來賺錢等等。只要有潛在或直接的盈利環節，就有商業模式存在。

商業模式是一個比較新的名詞。盡管它第一次出現在20世紀50年代，但直到20世紀90年代才開始被廣泛使用和傳播。今天，雖然這一名詞出現的頻度極高，關於它的定義仍然沒有一個權威的版本。

目前相對比較貼切的說法是：商業模式是一種包含了一系列要素及其關系的概念性工具，用以闡明某個特定實體的商業邏輯。它描述了公司所能為客戶提供的價值，以及公司的內部結構、合作夥伴網路和關系資本（Relationship Capital）等，藉以實現（創造、推銷和交付）這一價值，並產生可持續盈利收入的要素。

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