風投協議

Ⅰ 風投增資協議中存在各種優先權，怎麼處理

一、什麼是清算優先權
優先清算權是風險投資協議中一個非常重要的條款，決定公司在清算後蛋糕怎麼分配，即資金如何優先分配給持有公司某特定系列股份的股東，然後分配給其他股東。主要是VC為了保障自己的收益，控制風險而設定的條款。
幾乎所有的VC都採用「可轉換優先股」的投資方式，而可轉換優先股的最重要的一個特性就是擁有清算優先權。
二、清算優先權的類型及回報情況
清算優先權一般由兩部分組成：優先權（股權）和參與分配權（債權）。
根據參與分配權的不同，可以將清算優先權分為：不參與分配優先清算權、完全參與分配優先清算權和附上限參與分配優先清算權。
（一）不參與分配優先清算權的常用條款：
在公司清算或結束業務時，A系列（根據VC的投資順序，用A、B、C系列等表示）優先股股東有權優先於普通股股東獲得每股X倍於原始購買價格的回報以及宣布但尚未發放的股利。
1.當公司的退出價值（清算價值）低於優先清算回報（風險投資協議約定的屬於VC優先取得的金額），VC拿走全部的清算資金；
2.當公司的退出價值×VC轉股之後持有的股份比例的結果高於優先清算回報，VC將優先股轉換為普通股，跟普通股股東一起按比例分配；
3.當公司的退出價值介於上述兩者之間時，VC拿走約定的優先清算回報。
（二）完全參與分配優先清算權的常用條款：
在支付給A系列優先股股東清算優先權回報之後，剩餘資產由普通股股東與A系列優先股股東按相當於轉換後股份比例進行分配。即：完全參與分配權的股份在獲得清算優先權的回報之後，還要跟普通股按比例分配剩餘清算資金。
1.當公司的退出價值（清算價值）低於優先清算回報（風險投資協議約定的屬於VC優先取得的金額），VC拿走全部的清算資金；
2.當公司的退出價值高於優先清算回報，VC先拿走優先清算回報部分，VC再將其優先股轉換為普通股，與普通股股東一起按比例分配剩餘的清算價值。
（三）附上限參與分配優先清算權的常用條款：
在支付給A系列優先股股東清算優先權回報之後，剩餘資產由普通股股東與A系列優先股股東按相當於轉換後股份比例進行分配；但A系列優先股股東一旦其獲得的回報達到X倍於原始購買價格以及宣布但尚未發放的股利，將停止參與分配。之後，剩餘的資產將由普通股股東按比例分配。
1.當公司的退出價值（清算價值）低於優先清算回報（風險投資協議約定的屬於VC優先取得的金額），VC拿走全部的清算資金；
2.當公司的退出價值×VC轉股之後持有的股份比例的結果高於優先清算回報，VC將優先股轉換為普通股，跟普通股股東一起按比例分配；
3.當公司的退出價值介於上述兩者之間時，VC先拿走約定的優先清算回報，然後將其優先股轉換為普通股，與普通股股東一起按比例分配剩餘的清算價值，但是，如果其分配的清算價值+之前拿走的優先清算回報達到約定的上限時，VC不能再繼續分配剩餘的清算價值。
三、清算事件
引起清算的事件稱作清算事件，只有出現清算事件，清算優先權才能被激活。清算事件對於企業家來說可能是件壞事，但對VC而言，清算事件就是「資產變現事件」。
標准條款如下：公司合並、被收購、出售控股股權、以及出售主要資產，從而導致公司現有股東在佔有續存公司已發行股份的比例不高於50%，以上事件可以被視為清算。
上述條款一般是確定在任何非IPO退出時的資金分配問題（IPO的話，優先股自動轉為普通股，不存在清算的問題）。
四、清算優先權背後的邏輯
（一）VC的出資人要求
VC的出資人LP（有限合夥人）也是這么要求GP（普通合夥人）的。
（二）為了避免創業者從VC那裡不當獲利
防止創業者融資之後，立刻關閉企業，從而從VC那裡分得部分資金，為了避免這種情況的出現，VC會要求最少一倍的清算優先權，保證創業者在公司發展到退出價值大於清算優先權之前，不會關閉公司。
五、後續融資涉及的清算優先權問題
一般有兩種處理：第一、後輪VC將會把他們的清算優先權置於前輪VC之上；第二、所有VC股份平等。
這個事情比較復雜，但屬於不同系列VC之間的事情，通常不影響創業者。
六、其他應關注的事項
（一）清算優先權其實只在公司退出價值較小時才合理，以保護VC的利益；如果公司運營非常好，VC不會按照清算優先權的方式參與分配，而會採用轉換成普通股的方式獲利。
（二）由於清算優先權的存在，當企業的退出價值介於某個價值區間的時候，企業家和VC會出現利益不一致的時候。
（三）創業者在和VC談判前，最好的知曉對方的其他投資情況，其他投資項目的收益情況影響著VC對本次的投資預期。

Ⅱ 風投和企業對賭協議的區別

想問題主，我是這么念題目的：風投／企業對賭協議／區別 對賭協議／區別 那個是你想問的意思？

Ⅲ 風投簽了投資協議，然後違約不投了怎麼辦

1.如果你想追究對方責任可以從下面的思路去找：
協議合同上一般要寫明雙方違內約責任容
只要協議內容不違反法律規定事項，均按合同約定中的違約責任執行
如果未寫明，則可以根據損失要求補償
2.如果你想解決辦法可以從下面的思路去找：
與投資方負責人進行商談了解，確定其違約的真正原因，是對你的項目或團隊產生了不滿還是對方本身的問題；從而作出調整決定

Ⅳ 跟風投合作是否一定要打對賭協議

您好，現在的風頭以及私募PE差不多都是這個模式，
都變得聰明了，不想做賠本買賣，幾乎都要簽訂對賭協議。

Ⅳ 如果因為不懂,與風投簽訂了苛刻條款,怎麼辦

風投是風險投資，賠本生意輕易不會做的。
現在只有商談終止合同，退回本金付利息。
現在或繼續執行合同。